Автор: Алексей Булатов [19.04.2014]

Автор гипотезы «жизненного цикла»

Франко Модильяни родился в Риме (Rome) 18 июня 1918-го. Он покинул Италию в 1939-м (Italy) из-за своего еврейского происхождения и антифашистских взглядов. Сначала он переехал в Париж (Paris) вместе с семьей его тогдашней подруги Серены (Serena), которая стала его женой в 1939-м. Затем Модильяни обосновался в Соединенных Штатах. С 1942-го по 1944-й он преподавал экономику и статистику в Колумбийском Университете (Columbia University) и Бард-колледже (Bard College). В 1944-м Франко получил степень доктора социальных наук в Новой школе социальных исследований (New School for Social Research), где трудился под началом Джейкоба Маршака (Jacob Marschak). В 1946-м Модильяни стал натурализованным гражданином США, а в 1948-м устроился в Иллинойсский Университет в Урбана-Шампейн (University of Illinois, Urbana-Champaign).

Когда в 1950-х и начале 1960-х Модильяни был профессором в Высшей школе промышленного управления при Университете Карнеги-Меллона (Graduate School of Industrial Administration, Carnegie Mellon University), он сделал двойной новаторский вклад в экономическую науку. Наряду с Мертоном Миллером (Merton Miller), он сформулировал важную гипотезу Модильяни-Миллера в области корпоративных финансов в 1958-м. Эта теорема показала, что при определенных допущениях стоимость фирмы не зависит от ее собственного капитала (продажи акций) или задолженности (с привлечением заемных денег). Модильяни также стал инициатором рождения гипотезы 'жизненного цикла', которая пытается объяснить закономерности образования личных сбережений и накоплений. Франко предположил, что потребителем движет желание поддерживать свой 'жизненный стандарт', и сбережения каждого человека систематически растут от исходного и относительно низкого уровня к предельно возможному, а затем опять снижаются – после выхода на пенсию.

В 1962-м Франко начал работать в Массачусетском Технологическом Институте (MIT), где дорос до звания профессора. Он оставался в MIT до самой своей смерти. В 1985-м Модильяни получил премию 'James R. Killian Faculty Achievement Award' от MIT.

Он выступил соавтором учебных пособий, 'Основы финансовых рынков и институтов' ('Foundations of Financial Markets and Institutions') и 'Рынки капитала: институты и инструменты' ('Capital Markets: Institutions and Instruments'), вместе с Фрэнком Фабоцци (Frank J. Fabozzi) из Йельской школы менеджмента (Yale School of Management).

В 1990-х Модильяни объединил свои усилия с Фрэнсисом Витальяно (Francis Vitagliano), чтобы начать работу над созданием новой кредитной карты. Он также помог противостоять изменениям в патентном законодательстве, которые неизбежно несли вред изобретателям.

Модильяни стал соавтором труда 'Переосмысление пенсионной реформы' ('Rethinking Pension Reform') 2004-го. Он раскритиковал реформы социального обеспечения, предложенные Всемирным банком в 1990-е и президентом Бушем (Bush) в начале 2000-х, и предложил лучшую альтернативу – реформирование системы социального обеспечения во всем мире.

Многие годы Франко проживал в Белмонте (Belmont). Он умер 25 сентября 2003 в Кембридже, штат Массачусетс (Cambridge, Massachusetts).

Tags: #модильяни #франко #гипотезы #жизненного #цикла #вместе #которая #затем #университете #получил #социальных #новой #школе #начале #капитала

Дополнительные фотографии