Фото: Jonathan Ernst / Reuters

Тиль ушёл из Nvidia: молчаливый сигнал, что ИИ-пузырь готов лопнуть

Американский миллиардер Питер Тиль, чьё имя раньше ассоциировалось только с ранними вложениями в Facebook (соцсеть признана экстремистской и запрещена в РФ) и Palantir, полностью распродал пакет акций Nvidia. Сделка прошла тихо, без пресс-релизов и интервью, но рынок заметил: с начала квартала бумаги производителя чипов потеряли 12 % стоимости, а объёмы продаж со стороны инсайдеров достигли двухлетнего максимума.

Причина не в спонтанном желании диверсифицировать портфель. Nvidia за год подорожала вдвое, её капитализация превысила пятитриллионный рубеж, а прибыль на одну акцию оказалась втрое выше доковидного уровня. Однако выручка во втором квартале выросла всего на 8 % — в первый раз с 2019 года темпы замедлились до однозначных цифр. Инвесторы, привыкшие к «плюс 50 % квартал к кварталу», восприняли это как тревожный звоночек.

Тиль не привык держать активы, когда коэффициент цена/прибыль ползёт выше 50. В 2007-м он продал долю в PayPal до обвала ипотечного рынка, в 2021-м ушёл из криптобиржи FTX за несколько месяцев до краха. Теперь он фиксирует прибыль по Nvidia и переводит капитал в малоизвестные стартапы, разрабатывающие альтернативные архитектуры вычислений: фотонные процессоры и чипы на базе графена. По слухам, сама Nvidia ведёт с ними переговоры о лицензиях, но пока это лишь слухи.

Сектор искусственного интеллекта за два года привлёк больше инвестиций, чем криптовалюта за пять. Если верить отчётности фондов, только за прошлый квартал на покупку «ИИ-фэнов» ушло 110 млрд долларов. Софт-банк, Bridgewater и теперь Тиль последовательно уменьшают экспозицию. История учит: когда умные деньги молча уходят, громко хлопает дверь у тех, кто пришёл последним.