[12.03.2026 22:48:00]

Баффет о деньгах: «Кислород» для инвестора, но не лучший актив

Уходя с поста главы Berkshire Hathaway в конце 2025 года, Уоррен Баффет оставил компании поистине гигантский денежный запас. На счетах холдинга к тому моменту лежало более 370 миллиардов долларов в виде казначейских векселей и их эквивалентов. В интервью CNBC легендарный инвестор, которому сейчас 95 лет, объяснил, почему эта ситуация его не радовала.

Дело не в излишней осторожности в преклонном возрасте, подчеркнул Баффет. Просто для компании масштаба Berkshire любая инвестиция должна быть поистине колоссальной, чтобы оказать заметное влияние на портфель. А таких возможностей, достойных его огромной «кубышки», он просто не находил. «Это внешние обстоятельства, — сказал он. — Если бы вы прямо сейчас предложили мне блестящую идею за 100 миллиардов, я бы ответил: „Давайте обсудим“».

Баффет всегда предпочитал вкладывать деньги в дело, чтобы они работали и приумножались. Хранение средств в кэше приносит скромные проценты, в то время как продуктивные активы, такие как акции, способны расти с эффектом сложного процента, обгоняя инфляцию. «Деньги на определённом уровне необходимы, но кэш — нехороший актив, — заявил он. — Это как кислород для вашего портфеля: дешёвый, жизненно важный, но сам по себе не впечатляет». По его словам, некоторая сумма наличности нужна для выполнения обязательств и как «сухой порох» для привлекательных сделок.

«Вам нужен кислород, и если вы останетесь без него на четыре-пять минут, вы это поймёте, — провёл аналогию Баффет. — С деньгами то же самое. Они всегда должны быть под рукой, потому что никто не знает, что случится». Хотя дилемма Баффета, у которого было больше денег, чем он мог разумно инвестировать, не слишком знакома обычным людям, его подход к управлению кэшем совпадает с рекомендациями многих финансовых советников.

Оракул из Омахи никогда не бежал в «убежище» наличных или облигаций, даже если рынок казался переоцененным. Он всегда предпочитал оставаться инвестором. В своём письме акционерам за 2024 год он писал, что Berkshire никогда не предпочтёт владение деньгами владению хорошим бизнесом, ведь в периоды высокой инфляции кэш теряет ценность, а предприятия, чьи товары нужны людям, обычно справляются с нестабильностью.

Статистика подтверждает его правоту: с января 1975 по январь 2026 года индекс S&P 500 вырос почти на 6700%, в то время как потребительские цены — лишь на 524%. Баффет советует инвесторам регулярно и надолго вкладываться в широко диверсифицированные инструменты, например, в недорогой индексный фонд S&P 500.

При этом некий денежный резерв остаётся обязательным для всех — ведь даже Баффет не знает, что будет с рынком в краткосрочной перспективе. Финансовые консультанты обычно советуют иметь «подушку безопасности» на три-шесть месяцев обычных расходов. Это позволит пережить неожиданности, не нарушая долгосрочные инвестиционные планы.

Tags: #баффет #кислород #всегда #актив #компании #поистине #денежный #миллиардов #просто #предпочитал #деньги #время #деньгами #знает #людям